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家具项目 行业调研市场分析报告 规划设计/ / 投资方案/ / 产业运营
家具项目行业调研市场分析报告目录 第一章 宏观环境分析 第二章 区域内行业发展形势分析 第三章 重点企业调研分析 第四章 重点投资项目分析 第五章 及展望
第一章 宏观环境分析 一、产业背景分析 我国家具行业近十年保持持续增长。2010 年之前家具市场成交额和摊位数增速较快，2011 年之后，我国家具市场发展受商品房销售情况影响波动性较强，近几年家具市场整体增速较前期有所放缓。
2019 年，我国定制家具行业市场规模将超过 2800 亿元，到 2020年，定制家具行业市场规模有望超过 3400 亿元。然而，生产端缺乏效率和工艺标准不统一已成为阻碍产业协同的关键因素。
随着居民收入水平的提升，越来越多的消费者希望在居家生活中能更高效利用居家空间，在居家环境中融入更多的自主创意与个人风格，对家具的消费由过去的被动式接受向主动式设计转型。定制家具的出现，满足了消费者的个性化需求，开拓了家具行业的 C2B 商业模式，引领家具行业由传统生产性企业向现代服务业转变。定制家具的发展大致经历了三个阶段：
2014 年以后，定制家具厂商沿着“柜体类/木门类单品类→多品类→全屋”的成长路径发展，集中开启全屋定制战略。
从生产端来看，目前主流定制家具企业尝试采用柔性化生产线打通全流程，实现生产上的规模化。当前行业主流使用的是德国豪迈生
产的设备，能够根据软件输送的信息做到对于板材等原材料尺寸大小、形状、颜色等进行自动调整，减少了人工调试机器的频繁程度，从而减少了生产成本实现了大规模的多品种生产定制。
从需求角度来看，我国定制家居行业正在经历转型期。随着消费群体代际的转移、流量分散化/碎片化趋势、消费者对个性化体验的追求增加，同时也受到工业化边际效应递减以及行业渗透率已实现较大提升的影响。定制家居行业正由依托于工业化增长发展并壮大的“1.0时期”，切换至以用户运营/消费思维为特征的“2.0 时期”。
2019 年 7 月全国家具类零售额达为 163 亿元，同比增长 6.3%。累计方面，2019 年 1-7 月全国家具类零售额累计达到了 1062 亿元，与去年同期相比增长 5.8%。
2018 年中国家具行业销售收入 8 年来首次出现下降，全年累计销售收入为 7011.9 亿元，同比下降 22.57%。主要原因为家具行业经历了8 年以上的连续增长，市场逐渐饱和，行业进入调整期，加之商品房销售面积增速下滑、产品结构调整等导致行业销售收入下降。
一线城市消费者是家具消费的主力人群，二线城市和三线城市远不及一线城市的家具消费需求，二线城市家具消费仅占全国比重的16.48%，三线城市更少，仅占全国比重的 5.95%。家具消费者常驻的前
十个城市都是一二线城市，其中广州、上海、北京三个地区的消费者购买力最强，远高于其他城市。
房地产市场测算：我国的一手住宅、二手住宅销售套数比为：一线城市 1:2、二线城市 1:1、三线城市 7:3。结合弗罗斯特沙利文的总额估测，我们预计全国范围内我国一二手成交套数比将从 2017 年的4:1 逐渐提升到 2022 年的 3:1。
客流量测算：假定精装修渗透率从 2017 年的 20%开始，逐年以+3%的比率增加，二手房交易带来 80%的翻新率，存量房中除二手房交易外有 0.5%的改善型需求。
衣柜市场：假设精装修配套率 10%，每 50 平米匹配一套衣柜，假定非大宗衣柜出厂价为 3500 元/套，价格年增速 2%，大宗出厂价为非大宗出厂价的 1/2。定制衣柜渗透率 2017 年为 30%，之后逐年以 5%的比率增加。衣柜出厂价为终端价的 50%。经测算，2022 年，我国定制衣柜终端市场规模有望达到 1894 亿。
二、产业政策及发展规划 （一）中国制造 2025 工业，是一个城市经济社会发展的重要支撑。近年来，我市坚持把产业做强做大、推动工业高质量发展放在首位，全面落实工业稳增
长各项政策措施，大力实施“大产业”发展战略，深入开展工业发展大会战，坚持传统产业转型升级和新兴产业培育。党的十九大报告明确指出：“我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。”这是党中央对当前经济发展大势的科学判断，也是直面新时代主要矛盾，主动适应经济发展新常态的必须选择和紧迫任务。进入新常态，我市面临着发展速度下降、供需矛盾突出、增长动力不足等问题。从表面看是受金融危机影响导致内外整体需求不足，但从更深层次原因考究，则是经济发展已由“量的积累”转向“质的提升”，质量矛盾开始上升到主导位置。当前，我市亟需通过高质量发展来保持经济持续健康和长期稳定发展。
（二）工业绿色发展规划 研究表明，70%的资源消耗和环境影响取决于产品设计阶段。要把提升绿色设计能力作为“十三五”工业清洁生产的重中之重，推动关键绿色设计技术和支撑绿色设计的管理技术和工具的研发、应用和推广，逐步建立面向产品全生命周期的关键资源环境基础数据库。采用数字化研发设计工具，发展基于“互联网+”的个性化定制、众包设计模式，推动工业云、工业大数据与产品绿色设计资源共享，优化研发设计流程，提升产品设计开发效率，打造网络化、协同化的绿色设计
体系。以绿色设计为核心，推进产品设计、制造、包装、运输、使用维护和回收利用各环节的并行工程，推进绿色制造体系不断完善。推进工业节能，优化工业结构是根本，优化能源消费结构是关键。“十二五”期间，结构节能对工业节能的贡献率由“十一五”期间的 1.6%提高到 17.5%，随着供给侧结构性改革力度的加大，预计“十三五”时期结构节能的贡献率将达到 28.9%。因此，“十三五”时期，工业内部结构优化将是实现工业节能目标的主要途径。结构优化包括产业结构优化、产品结构优化和能源消费结构优化，“十三五”时期我国工业将围绕上述领域推动结构节能。首先，推进产业结构优化，一方面提高高耗能行业准入门槛，严控新增产能，积极淘汰落后和化解过剩产能，另一方面，加快能耗低、污染少，附加值高、技术含量高的绿色产业发展。其次，推进产品结构优化，积极开发高附加值、低能源消耗、低排放的产品。最后，推进能源消费结构优化，一方面降低化石能源使用，推动工业企业分布式可再生能源或清洁能源中心建设，另一方面，提高煤炭清洁高效利用水平。2015 年，我部与财政部联合发布了《工业领域煤炭清洁高效利用行动计划》，“十三五”时期，我部将继续深入推进焦化、工业炉窑、煤化工、工业锅炉等重点用煤领域实施煤炭清洁高效利用技术改造，推进煤炭清洁、高效、分质利用。
（三）x xxx 十三五发展规划 我国正处于经济结构深度调整时期，战略性新兴产业对经济发展的支撑作用日益增强。2016 年，我国战略性新兴产业呈现总量规模增长快、技术突破赶超快、具有优势的企业和行业发展进一步加速、产业集聚特色突出、中央和地方政策措施密集出台、融资环境有所改善的总体态势，但仍存在研发投入需增加、资金支持力度需加大等问题，同时八大细分产业发展各具特点。当全球新科技革命和产业革命又来到一个新的历史性选择关头，中国战略性新兴产业除了激烈外部竞争压力，内部同样面临许多严重的问题。一是产业发展的制度和体制障碍需要进一步理顺，财政金融政策支持、资源倾斜优先配置等具体落实措施和政策没有完善。二是面对发达国家的技术垄断壁垒，技术创新进步还需要加大原始积累，关键和核心技术领域优势不明显，自主创新能力不强，技术研发、转化利用效率不高。三是光伏、风电等个别产业领域出现产能难以消化过剩问题。
（四）x xx 高质量发展规划 做好工业转型升级的统筹规划。按照发展培育一批、改造提升一批、限制淘汰一批的产业结构优化升级要求，排出一批重点行业，逐个制订转型升级的实施方案，明确目标定位、总体布局、发展导向以
及相应的配套措施。加强各重点行业转型升级实施方案与国民经济和社会发展规划、土地利用总体规划、城乡规划、主体功能区规划及三大产业带规划等其他规划的衔接。做好各类园区发展规划的研究、修编和实施工作。抓好重大基础设施的规划建设工作，充分考虑工业转型升级和发展的需要，前瞻性规划并建设一批能源、交通、物流、污水处理等重大基础设施。发展实体经济，重点在制造业、难点也在制造业。作为国家治理的基础和重要支柱，中央财政近年来在支持实施《中国制造 2025》战略、促进工业转型升级方面发挥了重要的作用。中央财政创新财政资金投入方式，聚焦“中国制造 2025”重点领域和薄弱环节，加大资金扶持力度，有力促进了我国战略性、基础性、先导性产业加快发展。
鼓励中小企业发展 2016 年 7 月，工业和信息化部与发展改革委等 11 部门联合发布了《关于引导企业创新管理提质增效的指导意见》，并采取了一系列卓有成效的具体措施。认真贯彻落实十八届三中全会提出“鼓励有条件的私营企业建立现代企业制度”，会同发展改革委等有关部门，推动有条件的地区开展非公有制企业建立现代企业制度试点工作，引导企业树立现代企业经营管理理念，增强企业内在活力和创造力。开展管
理咨询服务，建立中小企业管理咨询服务专家信息库，并在中国中小企业信息网和中国企业家联合会网站公布，供广大民营企业、中小企业选用，为各地开展管理咨询服务提供支撑；鼓励和支持管理咨询机构和志愿者开展管理诊断、管理咨询服务，帮助企业提升管理水平。实施企业经营管理人才素质提升工程和中小企业银河培训工程，全年完成对 50 万中小企业经营管理者和 1000 名中小企业领军人才的培训，推动企业提升管理水平。
四、项目必要性分析 近年来，省心省力的全屋定制开始在家装市场兴起，并迅速成为市场主流。尽管家具行业进入调整期，但定制家具市场规模却逆势增长。2018 年中国定制家具市场规模约为 2901 亿元，较上年同比增长20.2%;近 7 年来，定制家具市场规模增速始终保持在 20%以上。
随着中产阶级的增加，越来越多的消费群体开始关注居家的整体生活艺术，旧式的成品家具已不能满足消费者对个性化生活的追求，人们更喜欢在居家生活中加入更多自主的创意与特色，这使得人们对定制家具的需求呈现上升趋势。
目前国内有 9 家定制家居上市企业，分别为欧派家居、索菲亚、尚品宅配、好莱客、志邦家居、金牌厨柜、皮阿诺、我乐家居、顶固
集创。从 2018 年 9 家定制家居上市企业营收规模来看，企业营收呈阶梯化趋势，其中，欧派家居、索菲亚和尚品宅配位居第一梯队，营收均在 50 亿级别以上;第二梯队营收在 20 亿元左右，分别为志邦家居、好莱客、金牌橱柜;第三梯队营收在 10 亿元左右，分别为皮阿诺、我乐家居、顶固集创。
目前国内定制家居市场集中度仍然较低，根据 2018 年定制家居上市企业营收规模测算，2018 年九家定制家居上市企业合计营收为347.56 亿元，合计仅占国内定制家居市场的 12%份额，其中欧派家居占 4.0%，索菲亚占 2.5%，尚品宅配占 2.3%，行业集中度偏低。
2016 年-2017 年，欧派家居、索菲亚、好莱客、金牌橱柜等定制家居企业其产品线均出现延伸，其中欧派家居将产品线延伸至厨电领域;索菲亚则将产品线延伸至木门领域;好莱客则向橱柜和木门领域拓展。得益于产品线延伸，2018 年，定制家居企业客单价总体呈上升趋势。2018 年，尚品宅配客单价为 22985 元，同比增长 11.5%;索菲亚客单价为 21890 元，同比增长 9.9%。
第二章 行业发展形势分析 定制家具企业的营收等于品类数量乘以单品类收入，单品类收入又取决于门店数量、单店订单数、平均客单价。2018 年以来，定制家具企业的开店速度明显放缓，客户数受地产压制略有下滑，客单价随着基数上升，增速下降，最终增长中枢下移，企业营收增速放缓。我们认为定制企业成熟品类增长中枢下移至 10-15%左右，跟 15 倍估值相匹配，但也有两项因素尚没有充分反映在估值。
2017 年，数家定制家具企业纷纷上市，募投项目落地，产能扩张加速，营销推广力度加大，行业进入爆发式增长期，吸引了一大批非上市定制家具企业争相扩产能占市场。上市企业中，以欧派家居、志邦家居、皮阿诺、金牌厨柜为例，2016 年这四家企业总的橱柜、衣柜产能分别为 90 万套、78.5 万套，募投项目计划新增橱柜、衣柜产能91 万套、81 万套，增速分别达 101.1%、103.2%，实现翻倍增长。
2017 年，愿意购买精装房的消费者比例为 26.8%，较 10 年前提升15.9%，2020 年预计可达 39.5%，消费者意愿的提升有利于精装房的普及。另外，2017 年二线、三四线城市的精装房规模份额分别提升5.24%、5.10%，一线城市份额则下降 10.34%，精装房下沉趋势明显。
由于二三四线城市新建住宅规模更大，随着精装房的持续渗透，我国精装房市场规模预计有很大增长空间。
当今家居行业面临的挑战之一是渠道多元化，即从传统的线下专卖店为主，线上电商平台为辅，转变为线下专卖店、线上电商平台、大宗工程、家装公司等多渠道运营。其中，家装公司作为装修客户流量入口，成长迅速。面对此挑战，定制家具企业借助其软硬装业务兼具的天然属性，开始涉足整装业务，以期获取前端入口流量，扩大营业范围，培育营收增长点。如：尚品宅配在 2017 年推出整装云平台，并在广州、佛山、成都开展自营整装业务，截至 2018 年前三季度，整装业务会员总数约 700 多个，实现营收约 1.3 亿元。2018 年，欧派家居、索菲亚、金牌厨柜亦紧随其后，将整装业务纳入运营板块。
品类扩充是定制家具企业提升客单价，从而提升渠道质量的有效途径。截至目前，大部分定制家居企业已拥有橱柜、衣柜、木门等产品品类，初步完成大家居品类布局。与此同时，欧派家居、尚品宅配等品类布局领先的企业开始迈入整装领域，以整装大家居为战略发展方向，有效抬高行业天花板的同时，稳固企业营收增长。
第三章 重点企业调研分析
定制家具行业的增长迅速、加上新兴销售渠道的快速涌现、和整体家居行业消费升级，使渠道明显下沉等种种不利的现况下，定制行业显现了四个明显的隐忧。企业可从本文参考破局的四点建议，去做好长远的布局，迎接千亿级定制家具市场。
中国的家居行业在近年迅速增长，但同时间行业的隐忧也渐渐浮现。在利润下滑、大家居的风险、企业间的价格战和政策的阻碍下，家居和定制家具企业要看清自己的品牌定位、提升核心产品的竞争力、以消费者角度思考等有助抓牢这块千亿级的定制家具市场。
中国家具行业经过 30 多年的发展，已经形成了一定的产业规模。近年来，定制家具的快速增长成为中国家具市场最明显的趋势之一。
相对于成品家具，定制家具虽然出现的时间较晚，在国内发展历程仅十余年，但是发展速度惊人，已经成长为一个年产值过千亿的定制家具产业。
2010 年之前，定制家具价格昂贵，如今定制家具已经“飞入寻常百姓家”。80、90 年轻一代消费者成为家居市场的主要消费力量，他们更加青睐个性化、一站式的全屋定制。
2017 年是定制家具市场蓬勃发展的一年，在资本、市场等表现都很突出。2017 上半年，有 6 家定制企业登陆资本市场。根据近期披露
的 2018 第一季度上市公司年报，定制类企业整体保持高速增长，其中欧派家居、索菲亚成绩亮眼，营收分别达 19.06 亿元和 12.43 亿元，领跑定制行业。可以预见，定制家具市场又将迎来持续增长的一年。
与传统成品家具相比，定制家具能满足消费者对于个性化的需求，深受年轻一代消费者的喜爱。定制家具在过去几年发展迅速，但是成品家具仍然占据家具市场 70%以上的份额，定制家具占比不足 20%，市场份额较小。
电商渠道迅速崛起，截至 2017 年，家具电商之路已经走过 6 年。数据显示，80%以上的家具企业高度关注电子商务，60%以上的家具企业正在规划实施，30%左右已经深度介入，还有 5%已经取得不错的效益;部分全国连锁装修公司布局全产业链，进军家具消费市场;随着精修房政策提出，目前，大型房地产商均大力发展家具样板间，为用户提供个性化的居家方案，与房地产商合作也成为定制家具销售的重要渠道。
近年来，国内整体家居行业市场集中度稳步上升，但是仍然处于较低的水平。随着消费升级的浪潮，消费者更加关注品牌、品质。优势企业将利用自身品牌的效应加大对企业中低端品牌的推广力度，品牌度较低、服务较差的中小企业的生存空间将会被挤压;另一方面，大
企业自身的研发能力以及服务水平将会吸引更多中高端消费者的喜爱，在市场上抢占更多的份额。
一、x xxx 有限公司 公司坚持“以人为本，无为而治”的企业管理理念，以“走正道，负责任，心中有别人”的企业文化核心思想为指针，实现新的跨越，创造新的辉煌。热忱欢迎社会各界人士咨询与合作。公司满怀信心，发扬“正直、诚信、务实、创新”的企业精神和“追求卓越，回报社会” 的企业宗旨，以优良的产品、可靠的质量、一流的服务为客户提供更多更好的优质产品。
2018 年，xxx 有限公司实现营业收入 28488.73 万元，同比增长 25.10%（5715.82 万元）。其中，主营业业务定制家具生产及销售收入为24962.76 万元，占营业总收入的 87.62%。
8 2018 年营收情况一览表 序号 项目 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 合计 1 营业收入 5982.63 7976.84 7407.07 7122.18 28488.73 2 主营业务收入 5242.18 6989.57 6490.32 6240.69 24962.76 2.1 定制家具(A) 1729.92 2306.56 2141.80 2059.43 8237.71 2.2 定制家具(B) 1205.70 1607.60 1492.77 1435.36 5741.43 2.3 定制家具(C) 891.17 1188.23 1103.35 1060.92 4243.67 2.4 定制家具(D) 629.06 838.75 778.84 748.88 2995.53 2.5 定制家具(E) 419.37 559.17 519.23 499.26 1997.02 2.6 定制家具(F) 262.11 349.48 324.52 312.03 1248.14
2.7 定制家具(...) 104.84 139.79 129.81 124.81 499.26 3 其他业务收入 740.45 987.27 916.75 881.49 3525.97 根据初步统计测算，公司 2018 年实现利润总额 7658.51 万元，较去年同期相比增长 1174.92 万元，增长率 18.12%；实现净利润 5743.88 万元，较去年同期相比增长 1067.67 万元，增长率 22.83%。
8 2018 年主要经济指标 项目 单位 指标 完成营业收入 万元 28488.73 完成主营业务收入 万元 24962.76 主营业务收入占比 87.62% 营业收入增长率（同比） 25.10% 营业收入增长量（同比） 万元 5715.82 利润总额 万元 7658.51 利润总额增长率 18.12% 利润总额增长量 万元 1174.92 净利润 万元 5743.88 净利润增长率 22.83% 净利润增长量 万元 1067.67 投资利润率 63.14% 投资回报率 47.36% 财务内部收益率 23.59% 企业总资产 万元 43970.85 流动资产总额占比 万元 39.79% 流动资产总额 万元 17495.92
资产负债率 46.44% 二、 xxx （集团）有限公司 公司通过了 GB/ISO9001-2008 质量体系、GB/24001-2004 环境管理体系、GB/T28001-2011 职业健康安全管理体系和信息安全管理体系认证，并获得CCIA 信息系统业务安全服务资质证书以及计算机信息系统集成三级资质。
公司秉承以市场的为导向，坚持自主创新、合作共赢。同时，以产业经营为主体，以技术研究和资本经营为两翼，形成“产业+技术+资本”相生互动、良性循环的业务生态效应。
公司高度重视技术人才的培养和优秀人才的引进，已形成一支多领域、高水平、稳定性强、实战经验丰富的研发管理团队。公司团队始终立足自主技术创新，整合公司市场采购部门、营销部门的资源，将供应市场的知识和经验结合到研发过程，及时响应市场和客户的需求，打造公司研发队伍的核心竞争优势。强有力的人才队伍对公司持续稳健发展具有重大的支持作用。公司一直注重科研投入，具有较强的自主研发能力，经过多年的产品研发、技术积累和创新，逐步建立了一套高效的研发体系，掌握了一系列相关产品的核心技术。公司核心技术均为自主研发取得，支撑公司取得了多项专利和著作权。公司注重建设、培养人才梯队，与众多高校建立了良好的校企合作关系，学校为企业输入满足不同岗位需求的技术人员，达到企业人才吸收、培养和校企互惠的效果。公司筹建了实习培训基地，
帮助学校优化科目，并从公司内部选拔优秀员工为学生授课，让学生亲身参与实践工作。在此过程中，公司直接从实习基地选拔优秀人才，为公司长期的业务发展输送稳定可靠的人才队伍。公司的良好人才梯队和人才优势使得本次募投项目具备扎实的人力资源基础。
xxx（集团）有限公司 2018 年产值 18192.97 万元，较上年度 15188.65万元增长 19.78%，其中主营业务收入 17633.25 万元。2018 年实现利润总额 5711.40 万元，同比增长 29.74%；实现净利润 1831.52 万元，同比增长11.45%；纳税总额 128.30 万元，同比增长 16.81%。2018 年底，xxx（集团）有限公司资产总额 45202.46 万元，资产负债率 23.37%。
第四章 重点投资项目分析 一、项目承办单位基本情况 （一）公司名称 xxx 集团 二、项目建设符合性 （一）产业发展政策符合性 由 xxx 集团承办的“家具项目”主要从事定制家具项目开发投资，符合产业政策要求。
（二）项目选址与用地规划相容性 家具项目选址于 xx 经开区，项目所占用地为规划工业用地，符合用地规划要求，此外，项目建设前后，未改变项目建设区域环境功能区划；在落实该项目提出的各项污染防治措施后，可确保污染物达标排放，满足 xx经开区环境保护规划要求。因此，建设项目符合项目建设区域用地规划、产业规划、环境保护规划等规划要求。
（三） “ 三线一单 ” 符合性 1、生态保护红线：家具项目用地性质为建设用地，不在主导生态功能区范围内，且不在当地饮用水水源区、风景区、自然保护区等生态保护区内，符合生态保护红线要求。
2、环境质量底线：该项目建设区域环境质量不低于项目所在地环境功能区划要求，有一定的环境容量，符合环境质量底线要求。
3、资源利用上线：项目营运过程消耗一定的电能、水，资源消耗量相对于区域资源利用总量较少，符合资源利用上线要求。
4、环境准入负面清单：该项目所在地无环境准入负面清单，项目采取环境保护措施后，废气、废水、噪声均可达标排放，固体废物能够得到合理处置，不会产生二次污染。
三、项目概况 （一）项目名称 家具项目 近年来，省心省力的全屋定制开始在家装市场兴起，并迅速成为市场主流。尽管家具行业进入调整期，但定制家具市场规模却逆势增长。2018年中国定制家具市场规模约为 2901 亿元，较上年同比增长 20.2%;近 7 年来，定制家具市场规模增速始终保持在 20%以上。
定制家具行业的增长迅速、加上新兴销售渠道的快速涌现、和整体家居行业消费升级，使渠道明显下沉等种种不利的现况下，定制行业显现了四个明显的隐忧。企业可从本文参考破局的四点建议，去做好长远的布局，迎接千亿级定制家具市场。
（二）项目选址 xx 经开区
（三）项目用地规模 项目总用地面积 54000.32 平方米（折合约 80.96 亩）。
（四）项目用地控制指标 该工程规划建筑系数 54.75%，建筑容积率 1.55，建设区域绿化覆盖率5.28%，固定资产投资强度 166.49 万元/亩。
（五）土建工程指标 项目净用地面积 54000.32 平方米，建筑物基底占地面积 29565.18 平方米，总建筑面积 83700.50 平方米，其中：规划建设主体工程 51090.52平方米，项目规划绿化面积 4417.72 平方米。
（六）设备选型方案 项目计划购置设备共计 125 台（套），设备购置费 4623.51 万元。
（七）节能分 析 1、项目年用电量 1303564.69 千瓦时，折合 160.21 吨标准煤。
2、项目年总用水量 24568.62 立方米，折合 2.10 吨标准煤。
3、“家具项目投资建设项目”，年用电量 1303564.69 千瓦时，年总用水量 24568.62 立方米，项目年综合总耗能量（当量值）162.31 吨标准煤/年。达产年综合节能量 63.12 吨标准煤/年，项目总节能率 23.67%，能源利用效果良好。
（八）环境保护
项目符合 xx 经开区发展规划，符合 xx 经开区产业结构调整规划和国家的产业发展政策；对产生的各类污染物都采取了切实可行的治理措施，严格控制在国家规定的排放标准内，项目建设不会对区域生态环境产生明显的影响。
（九）项目总投资及资金构成 项目预计总投资 20095.55 万元，其中：固定资产投资 13479.03 万元，占项目总投资的 67.07%；流动资金 6616.52 万元，占项目总投资的 32.93%。
（十）资金筹措 该项目现阶段投资均由企业自筹。
（十一）项目预期经济效益规划目标 预期达产年营业收入 46964.00 万元，总成本费用 35428.56 万元，税金及附加 406.93 万元，利润总额 11535.44 万元，利税总额 13533.47 万元，税后净利润 8651.58 万元，达产年纳税总额 4881.89 万元；达产年投资利润率 57.40%，投资利税率 67.35%，投资回报率 43.05%，全部投资回收期3.82 年，提供就业职位 708 个。
（十二）进度规划 本期工程项目建设期限规划 12 个月。
项目承办单位组建一个投资控制小组，负责各期投资目标管理跟踪，各阶段实际投资与计划对比，进行投资计划调整，分析原因采取措施，确保该项目建设目标如期完成。在技术交流谈判同时，提前进行设计工作。
对于制造周期长的设备，提前设计，提前定货。融资计划应比资金投入计划超前，时间及资金数量需有余地。选派组织能力强、技术素质高、施工经验丰富、最优秀的工程技术人员和施工队伍投入本项目施工。
四、报告说明 该项目报告对项目所涉及的主要问题，例如：项目资源条件、项目原辅材料、项目燃料和动力的供应、项目交通运输条件、项目建设规模、项目投资规模、项目产工艺和设备选型、项目产品类别、项目节能技术和措施、环境影响评价和劳动卫生保障等，从技术、经济和环境保护等多个方面进行较为详细的调查研究。通过分析比较方案，并对项目建成后可能取得的技术经济效果进行预测，从而为投资决策提供可靠的依据，作为该项目进行下一步环境评价及工程设计的基础文件。
报告通过对项目的市场需求、资源供应、建设规模、工艺路线、设备选型、环境影响、资金筹措、盈利能力等方面的研究调查，在行业专家研究经验的基础上对项目经济效益及社会效益进行科学预测，从而为客户提供全面的、客观的、可靠的项目投资价值评估及项目建设进程等咨询意见。
五、项目评价 1、本期工程项目符合国家产业发展政策和规划要求，符合 xx 经开区及 xx 经开区定制家具行业布局和结构调整政策；项目的建设对促进 xx 经开区定制家具产业结构、技术结构、组织结构、产品结构的调整优化有着积极的推动意义。
2、xxx 有限公司为适应国内外市场需求，拟建“家具项目”，本期工程项目的建设能够有力促进 xx 经开区经济发展，为社会提供就业职位 708个，达产年纳税总额 4881.89 万元，可以促进 xx 经开区区域经济的繁荣发展和社会稳定，为地方财政收入做出积极的贡献。
3、项目达产年投资利润率 57.40%，投资利税率 67.35%，全部投资回报率 43.05%，全部投资回收期 3.82 年，固定资产投资回收期 3.82 年（含建设期），项目具有较强的盈利能力和抗风险能力。
4、2016 年 7 月，工业和信息化部与发展改革委等 11 部门联合发布了《关于引导企业创新管理提质增效的指导意见》，并采取了一系列卓有成效的具体措施。认真贯彻落实十八届三中全会提出“鼓励有条件的私营企业建立现代企业制度”，会同发展改革委等有关部门，推动有条件的地区开展非公有制企业建立现代企业制度试点工作，引导企业树立现代企业经营管理理念，增强企业内在活力和创造力。开展管理咨询服务，建立中小企业管理咨询服务专家信息库，并在中国中小企业信息网和中国企业家联合会网站公布，供广大民营企业、中小企业选用，为各地开展管理咨询服务提供支撑；鼓励和支持管理咨询机构和志愿者开展管理诊断、管理咨询服务，帮助企业提升管理水平。实施企业经营管理人才素质提升工程和中小企业银河培训工程，全年完成对 50 万中小企业经营管理者和 1000 名中小企业领军人才的培训，推动企业提升管理水平。
综上所述，项目的建设和实施无论是经济效益、社会效益还是环境保护、清洁生产都是积极可行的。
六、主要经济指标 主要经济指标一览表 序号 项目 单位 指标 备注 1 占地面积 平方米 54000.32 80.96 亩 1.1 容积率 1.55 1.2 建筑系数 54.75% 1.3 投资强度 万元/亩 166.49 1.4 基底面积 平方米 29565.18 1.5 总建筑面积 平方米 83700.50 1.6 绿化面积 平方米 4417.72 绿化率 5.28% 2 总投资 万元 20095.55 2.1 固定资产投资 万元 13479.03 2.1.1 土建工程投资 万元 7231.55 2.1.1.1 土建工程投资占比 万元 35.99% 2.1.2 设备投资 万元 4623.51 2.1.2.1 设备投资占比 23.01% 2.1.3 其它投资 万元 1623.97 2.1.3.1 其它投资占比 8.08% 2.1.4 固定资产投资占比 67.07% 2.2 流动资金 万元 6616.52 2.2.1 流动资金占比 32.93% 3 收入 万元 46964.00
4 总成本 万元 35428.56 5 利润总额 万元 11535.44 6 净利润 万元 8651.58 7 所得税 万元 1.55 8 增值税 万元 1591.10 9 税金及附加 万元 406.93 10 纳税总额 万元 4881.89 11 利税总额 万元 13533.47 12 投资利润率 57.40% 13 投资利税率 67.35% 14 投资回报率 43.05% 15 回收期 年 3.82 16 设备数量 台（套） 125 17 年用电量 千瓦时 1303564.69 18 年用水量 立方米 24568.62 19 总能耗 吨标准煤 162.31 20 节能率 23.67% 21 节能量 吨标准煤 63.12 22 员工数量 人 708
第五章 总结及展望 1、我国家具行业近十年保持持续增长。2010 年之前家具市场成交额和摊位数增速较快，2011 年之后，我国家具市场发展受商品房销售情况影响波动性较强，近几年家具市场整体增速较前期有所放缓。
2、 3、近年来，世界经济深度调整，不稳定不确定因素增多，在复杂严峻的环境下，中国经济仍实现了中高速增长，内需在其中发挥了决定性作用。据国家统计局核算，2008―2017 年，内需对经济增长的年均贡献率达到105.7%，超过 100%。其中，贡献率最高的年份为国际金融危机冲击最为严重的 2009 年，内需对经济增长的贡献率达到 142.6%；贡献率最低的年份为世界经济回稳的 2017 年，贡献率也达到 90.9%。内需贡献率保持较高水平，得益于居民收入保持较快增长、消费升级势能持续增强。2013―2017 年，全国居民人均可支配收入年均增长 7.4%，高于同期 GDP 增速 0.3 个百分点，居民消费加快升级，医疗保健和教育文化娱乐等支出保持两位数增长。2017 年，最终消费支出对经济增长的贡献率为 58.8%，比 2007 年提高 13.5个百分点，成为经济稳定运行的“压舱石”。“与此同时，有效投资稳步扩大，在培育新兴动能、改造传统动能和补齐民生短板等方面持续发力，既利当前又惠长远，对优化供给结构、促进供需平衡发挥了关键作用。”国家统计局综合司有关负责人说，2017 年，高技术制造业投资比上年增长
17%，社会领域投资增长 17.2%，增速分别比固定资产投资（不含农户）快9.8 和 10 个百分点。《中国制造 2025》实施 3 年来，取得明显成效。各方面、各地对制造业在国民经济中的重要性有了进一步的认识，制造业的智能化、绿色化进程迈出了可喜的步伐，制造业创新体系的建设得以加强，转型升级和动能转换提速，一些领域的创新能力和供给能力明显提高。
4、定制家具企业的营收等于品类数量乘以单品类收入，单品类收入又取决于门店数量、单店订单数、平均客单价。2018 年以来，定制家具企业的开店速度明显放缓，客户数受地产压制略有下滑，客单价随着基数上升，增速下降，最终增长中枢下移，企业营收增速放缓。我们认为定制企业成熟品类增长中枢下移至 10-15%左右，跟 15 倍估值相匹配，但也有两项因素尚没有充分反映在估值。
附表：
附表 1 1 ：主要经济指标一览表 序号 项目 单位 指标 备注 1 占地面积 平方米 54000.32 80.96 亩 1.1 容积率 1.55 1.2 建筑系数 54.75% 1.3 投资强度 万元/亩 166.49 1.4 基底面积 平方米 29565.18 1.5 总建筑面积 平方米 83700.50 1.6 绿化面积 平方米 4417.72 绿化率 5.28% 2 总投资 万元 20095.55 2.1 固定资产投资 万元 13479.03 2.1.1 土建工程投资 万元 7231.55 2.1.1.1 土建工程投资占比 万元 35.99% 2.1.2 设备投资 万元 4623.51 2.1.2.1 设备投资占比 23.01% 2.1.3 其它投资 万元 1623.97 2.1.3.1 其它投资占比 8.08% 2.1.4 固定资产投资占比 67.07% 2.2 流动资金 万元 6616.52 2.2.1 流动资金占比 32.93% 3 收入 万元 46964.00 4 总成本 万元 35428.56 5 利润总额 万元 11535.44
6 净利润 万元 8651.58 7 所得税 万元 1.55 8 增值税 万元 1591.10 9 税金及附加 万元 406.93 10 纳税总额 万元 4881.89 11 利税总额 万元 13533.47 12 投资利润率 57.40% 13 投资利税率 67.35% 14 投资回报率 43.05% 15 回收期 年 3.82 16 设备数量 台（套） 125 17 年用电量 千瓦时 1303564.69 18 年用水量 立方米 24568.62 19 总能耗 吨标准煤 162.31 20 节能率 23.67% 21 节能量 吨标准煤 63.12 22 员工数量 人 708
附表 2 2 ：土建工程投资一览表 序号 项目 占地面积（㎡） 基底面积（㎡） 建筑面积（㎡） 计容面积（㎡） 投资（万元） 1 主体生产工程 20902.58 20902.58 51090.52 51090.52 4855.53 1.1 主要生产车间 12541.55 12541.55 30654.31 30654.31 3010.43 1.2 辅助生产车间 6688.83 6688.83 16348.97 16348.97 1553.77 1.3 其他生产车间 1672.21 1672.21 2963.25 2963.25 291.33 2 仓储工程 4434.78 4434.78 21196.49 21196.49 1465.07 2.1 成品贮存 1108.69 1108.69 5299.12 5299.12 366.27 2.2 原料仓储 2306.09 2306.09 11022.17 11022.17 761.84 2.3 辅助材料仓库 1020.00 1020.00 4875.19 4875.19 336.97 3 供配电工程 236.52 236.52 236.52 236.52 18.39 3.1 供配电室 236.52 236.52 236.52 236.52 18.39 4 给排水工程 272.00 272.00 272.00 272.00 16.45 4.1 给排水 272.00 272.00 272.00 272.00 16.45 5 服务性工程 2808.69 2808.69 2808.69 2808.69 194.13 5.1 办公用房 1543.60 1543.60 1543.60 1543.60 90.26 5.2 生活服务 1265.09 1265.09 1265.09 1265.09 78.28 6 消防及环保工程 792.35 792.35 792.35 792.35 61.61 6.1 消防环保工程 792.35 792.35 792.35 792.35 61.61 7 项目总图工程 118.26 118.26 118.26 118.26 527.52 7.1 场地及道路硬化 7555.04 1691.18 1691.18 7.2 场区围墙 1691.18 7555.04 7555.04 7.3 安全保卫室 118.26 118.26 118.26 118.26 8 绿化工程 2652.81 92.85 合计 29565.18 83700.50 83700.50 7231.55
附表 3 3 ：节能分析一览表 序号 项目 单位 指标 备注 1 总能耗 吨标准煤 162.31 1.1 —年用电量 千瓦时 1303564.69 1.2 —年用电量 吨标准煤 160.21 1.3 —年用水量 立方米 24568.62 1.4 —年用水量 吨标准煤 2.10 2 年节能量 吨标准煤 63.12 3 节能率 23.67%
附表 4 4 ：项目建设进度一览表 序号 项目 单位 指标 1 完成投资 万元 12128.78 1.1 ——完成比例 60.36% 2 完成固定资产投资 万元 8623.15 2.1 ——完成比例 71.10% 3 完成流动资金投资 万元 3505.63 3.1 ——完成比例 28.90%
附表 5 5 ：人力资源配置一览表 序号 项目 单位 指标 1 一线产业工人工资 1.1 平均人数 人 481 1.2 人均年工资 万元 5.82 1.3 年工资额 万元 2541.21 2 工程技术人员工资 2.1 平均人数 人 106 2.2 人均年工资 万元 6.98 2.3 年工资额 万元 542.08 3 企业管理人员工资 3.1 平均人数 人 28 3.2 人均年工资 万元 7.79 3.3 年工资额 万元 223.52 4 品质管理人员工资 4.1 平均人数 人 57 4.2 人均年工资 万元 5.02 4.3 年工资额 万元 303.99 5 其他人员工资 5.1 平均人数 人 36 5.2 人均年工资 万元 5.46 5.3 年工资额 万元 283.05 6 职工工资总额 万元 3893.85
附表 6 6 ：固定资产投资估算表 序号 项目 单位 建筑工程费 设备购置及安装费 其它费用 合计 占总投资比例 1 项目建设投资 万元 7231.55 4623.51 166.49 13479.03 1.1 工程费用 万元 7231.55 4623.51 32128.16 1.1.1 建筑工程费用 万元 7231.55 7231.55 35.99% 1.1.2 设备购置及安装费 万元 4623.51 4623.51 23.01% 1.2 工程建设其他费用 万元 1623.97 1623.97 8.08% 1.2.1 无形资产 万元 775.29 775.29 1.3 预备费 万元 848.68 848.68 1.3.1 基本预备费 万元 367.88 367.88 1.3.2 涨价预备费 万元 480.80 480.80 2 建设期利息 万元 3 固定资产投资现值 万元 13479.03 13479.03
附表 7 7 ：流动资金投资估算表 序号 项目 单位 达产年指标 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 1 流动资产 万元 32128.16 23406.01 22057.75 32128.16 32128.16 32128.16 1.1 应收账款 万元 9638.45 6264.99 6746.91 9638.45 9638.45 9638.45 1.2 存货 万元 14457.67 9397.49 10120.37 14457.67 14457.67 14457.67 1.2.1 原辅材料 万元 4337.30 2819.25 3036.11 4337.30 4337.30 4337.30 1.2.2 燃料动力 万元 216.87 140.96 151.81 216.87 216.87 216.87 1.2.3 在产品 万元 6650.53 4322.84 4655.37 6650.53 6650.53 6650.53 1.2.4 产成品 万元 3252.98 2114.43 2277.08 3252.98 3252.98 3252.98 1.3 现金 万元 8032.04 5220.83 5622.43 8032.04 8032.04 8032.04 2 流动负债 万元 25511.64 16582.57 17858.15 25511.64 25511.64 25511.64 2.1 应付账款 万元 25511.64 16582.57 17858.15 25511.64 25511.64 25511.64 3 流动资金 万元 6616.52 4300.74 4631.56 6616.52 6616.52 6616.52 4 铺底流动资金 万元 2205.48 1433.58 1543.85 2205.48 2205.48 2205.48
附表 8 8 ：总投资构成估算表 序号 项目 单位 指标 占建设投资比例 占固定投资比例 占总投资比例 1 项目总投资 万元 20095.55 149.09% 149.09% 100.00% 2 项目建设投资 万元 13479.03 100.00% 100.00% 67.07% 2.1 工程费用 万元 11855.06 87.95% 87.95% 58.99% 2.1.1 建筑工程费 万元 7231.55 53.65% 53.65% 35.99% 2.1.2 设备购置及安装费 万元 4623.51 34.30% 34.30% 23.01% 2.2 工程建设其他费用 万元 775.29 5.75% 5.75% 3.86% 2.2.1 无形资产 万元 775.29 5.75% 5.75% 3.86% 2.3 预备费 万元 848.68 6.30% 6.30% 4.22% 2.3.1 基本预备费 万元 367.88 2.73% 2.73% 1.83% 2.3.2 涨价预备费 万元 480.80 3.57% 3.57% 2.39% 3 建设期利息 万元 4 固定资产投资现值 万元 13479.03 100.00% 100.00% 67.07% 5 建设期间费用 万元 6 流动资金 万元 6616.52 49.09% 49.09% 32.93% 7 铺底流动资金 万元 2205.51 16.36% 16.36% 10.98%
附表 9 9 ：营业收入税金及附加和增值税估算表 序号 项目 单位 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 1 营业收入 万元 30526.60 32874.80 46964.00 46964.00 46964.00 1.1 万元 30526.60 32874.80 46964.00 46964.00 46964.00 2 现价增加值 万元 9768.51 10519.94 15028.48 15028.48 15028.48 3 增值税 万元 1034.21 1113.77 1591.10 1591.10 1591.10 3.1 销项税额 万元 7514.24 7514.24 7514.24 7514.24 7514.24 3.2 进项税额 万元 3850.04 4146.20 5923.14 5923.14 5923.14 4 城市维护建设税 万元 72.40 77.96 111.38 111.38 111.38 5 教育费附加 万元 31.03 33.41 47.73 47.73 47.73 6 地方教育费附加 万元 20.68 22.28 31.82 31.82 31.82 9 土地使用税 万元 216.00 216.00 216.00 216.00 216.00 10 税金及附加 万元 340.11 349.65 406.93 406.93 406.93
附表 10 ：折旧及摊销一览表 序号 项目 运营期合计 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 1 建(构)筑物 原值 7231.55 7231.55 当期折旧额 5785.24 289.26 289.26 289.26 289.26 289.26 净值 1446.31 6942.29 6653.03 6363.76 6074.50 5785.24 2 机器设备 原值 4623.51 4623.51 当期折旧额 3698.81 246.59 246.59 246.59 246.59 246.59 净值 4376.92 4130.34 3883.75 3637.16 3390.57 3 建筑物及设备原值 11855.06 当期折旧额 9484.05 535.85 535.85 535.85 535.85 535.85 建筑物及设备净值 2371.01 11319.21 10783.36 10247.51 9711.66 9175.81 4 无形资产 原值 775.29 775.29 当期摊销额 775.29 19.38 19.38 19.38 19.38 19.38 净值 755.91 736.53 717.14 697.76 678.38 5 合计：折旧及摊销 10259.34 555.23 555.23 555.23 555.23 555.23
附表 11 ：总成本费用估算一览表 序号 项目 单位 达产年指标 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 1 外购原材料费 万元 22013.22 14308.59 15409.25 22013.22 22013.22 22013.22 2 外购燃料动力费 万元 1422.54 924.65 995.78 1422.54 1422.54 1422.54 3 工资及福利费 万元 3893.85 3893.85 3893.85 3893.85 3893.85 3893.85 4 修理费 万元 64.30 41.80 45.01 64.30 64.30 64.30 5 其它成本费用 万元 7479.42 4861.62 5235.59 7479.42 7479.42 7479.42 5.1 其他制造费用 万元 3338.84 2170.25 2337.19 3338.84 3338.84 3338.84 5.2 其他管理费用 万元 1922.15 1249....